快捷导航

白糖长期减产炒作的博弈中寻找方向

新湖国际期货 日期:2019-08-05

  回忆7月,世界糖价出现V型走势。数据显现,7月上半月,受霜冻影响,巴西中南部入榨甘蔗量同比下降9.53%至4090.4万吨;双周产糖193.9万吨,同比下降19.07%;双周制糖用蔗比同比大幅下滑3.28个百分点,仅为36.03%。现在,巴西中南部2019/2020榨季已完结三分之一,从累计值来看,入榨甘蔗量同比小幅下降3.99%至2.58亿吨。现在,巴西中南部已逐渐步入出产高峰期,制糖用蔗比也将进入榨季高位。但本年的制糖份额一直保持低位。商场对巴西中南部本榨季减产的预期不断增强。究其原因,首要还是因为乙醇价格持续高于糖价。最新数据显现,2019年6月泰国共计出口糖约92.03万吨,同比削减38.68%。白糖方面,受我国走私大幅锐减的影响,泰国白糖出口同比持续削减。其间,低品质白糖出口量约为7.97万吨,同比削减1.87万吨;精制糖出口量为27.19万吨,同比下降37.43%。后期,估计印尼需求将持续低迷,泰国面临较大的出口压力。
印度后期的不确定性首要有两个方面:一是季风降雨,首要决议2019/2020榨季的糖产值;二是方针,首要决议2019/2020榨季的出口量。现在,西南季风降雨仍然偏少。截至7月31日,累计降雨较常年削减9%,但较6月底的-30%左右已大幅好转。后期,依据NOAA的预告,未来一个月印度北部、中部和中西部地区降雨偏多,其间对干旱最为灵敏的马邦降雨全体偏多,但卡纳塔克邦降雨偏少。方针方面,7月下旬印度公布了2019/2020榨季的甘蔗收购价,保持2018/2019榨季水平,意味着甘蔗仍然是收益较高的农作物。别的,政府还通过了建立400万吨临储的决议,时间期限为2019年8月1日至2020年7月31日。对于商场最为重视的出口方针,还未出台明确细则,但依据前期印度政府的情绪,施行补助的可能性较大,但补助力度及方式仍然存在不确定性。但可以确定的是,即便2019/2020榨季存在减产预期,印度仍然需求出口处理高库存问题。全体而言,后期世界食糖商场多空因素交错。一方面,有巴西减产,泰国、印度干旱担忧的利多支撑;但另一方面,泰国、印度的库存压力仍然存在,连累糖价的反弹空间。后期泰国糖是否会再次成为盘面交割的重要压力,印度的出口方针是否会再次给以糖价沉重打击,以及干旱炒作是否会给糖价带来阶段性反弹,这些问题都需要点重视。 新湖国际期货开户,新湖国际期货平台,新湖国际期货,新湖国际期货官网开户粳米期货有何“神通”? 白糖长期减产炒作的博弈 沪胶期价维持弱势 黄金暴涨创新高 中期沪锌仍存下行空间 郑糖短期料保持强势