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玉米下半年展望

新湖国际期货 日期:2019-07-01

  现在,我们从三个阶段来推测影响玉米(1954, 14.00, 0.72%)商场的因素及演变。 ​ 1.国储拍卖及库存演变对商场的影响自3月底至5月底,大连玉米商场呈现了一波明显的上涨行情。其动力首要是:余粮见底,流通粮少,商场供应首要集在贸易商。能够说,是因为青黄不接造就了这波上涨。这导致了下流消费企业不得不进步玉米的收购价格。然而,自5月底以来,政府开端有序的临储玉米拍卖,每周供应400万吨拍卖额度。因方针粮介入,商场严重心情得到了有效缓解。例如:6月20日,临储玉米投放397万吨,成交均价1676元/吨,成交率下降46%。别的,自拍卖以来,现已累计成交1401万吨,成交率平均为70%。由此可见,收购企业参与拍卖的热度逐步下降,成交价格也有所回落。因方针粮介入,玉米商场从供应偏紧开端向供应宽松方向转化。依照计划,国储玉米拍卖将继续至9月底。若成交率以50%计算,那么,4个月的拍卖量约为3200万吨。如此,国储玉米在去年末还有7900万吨的基础上,本年末的库存余量将降至4700万吨。对比历史上的库存变迁,就当知道:至本年末,国储玉米去库存的战略使命基本完成。如:2016年末,临储玉米库存有2.36亿吨,2017年末降至1.79亿吨;至2018年末时,因拍卖了1亿吨玉米,国储玉米库降至7900万吨水平。能够预见,当国储库存降至4700万吨水平时,一方面玉米商场因低库存而变得敏感;另一方面因补充库存而发生托市效果。 2.消费回升仍需求时日饲料需求方面,现阶段总体消费不振。近期非洲猪瘟继续扩散,导致猪饲料消耗下降;但因禽饲料需求有所增加,部分抵消了猪饲料的下降。能够说,此次疫情时长超出了预期。据悉,2019年5月生猪存栏比去年同期减少了22.9%。有人测算,本年玉米饲料的减量在1000—1400万吨水平。深加工方面,现加工企业玉米消耗量再度下降,开机率由之前的64%下降至61%,远低于去年同期水平,也低于4年均值。因下流企业收购欠安,导致淀粉库存高企且降速缓慢。从长期而言,我国玉米的消费仍将呈现刚性增加。据USDA最新预测:2019/2020年度,我国玉米消费将提高400万吨为2.79亿万吨。能够从三个积极方面看:1.非洲猪瘟最终将得到控制。随着猪价上涨周期到来,未来三年,饲料消费存在长期增加的潜能。2.我国玉米深加工产能增加较快。据统计,2019年末竣工的深加工企业玉米需求增量在700万吨以上。3.方针方面,我国支持乙醇汽油发展。至2020年,在全国范围内汽油掺入10%乙醇。如此看来,产量阻滞和下降为去库存奠定了战略基础。 3.从库存/消费比看:就农产品而言,库存/消费比是研判趋向的重要目标。 新湖国际期货开户,新湖国际期货平台,新湖国际期货,新湖国际期货官网开户美国201920年度小麦展望 铁矿石价格为何一路上涨 菜粕难现旺季行情 市场难以支撑铁矿石价格 期债波段交易为主 郑商所今年有望上市我国 高硫燃料油市场维持强势 沥青大幅增仓上行