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焦煤、焦炭:政策预期支撑焦炭盘面价格
作者:新湖期货 来源:新湖期货 日期:2019-07-09

  受焦炭库存高企以及唐山区域限产影响,钢铁企业第三轮提降100元,现在部分焦炭企业已经接受,导致焦炭现货价格跌落。而盘面则遭到山东区域焦化产能筛选方针和环保限产方针预期的影响,价格坚挺。唐山准一级冶金焦价格跌落100元,至1910。日照港准一级价格跌落70元,至1950。焦炭1909主力合约上涨33元,在上星期黑色系商品跌落时仍有上涨表现凸显了限产预期的作用。从焦炭供应端来看,今年以来,山西、河北、山东等地焦化企业几乎没有限产,即使部分区域的部分时间段有必定限产(延长结焦时间),但由于出焦监测难度较高,实践对焦炭产值基本没有影响。别的,4.3m及以下焦炉筛选、以钢定焦和部分独立焦化厂的筛选方针等大多仅停留在文件层面,并未真实履行。除此以外,焦化企业利润较为丰盛。在上述几种情况下,焦化厂开工率一直处于较高水平,产值维持高位。上星期全国230家独立焦化厂开工率为76.77%,环比下降0.23%,日均产值68.66万吨,削减0.21万吨。全国100家独立焦企产能利用率80.66%,环比持平,日均产值39.12,环比持平。 从消费端来看,受唐山区域环保限产影响,高炉开工率和产能利用率均环比下滑。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.14%,环比降1.51%,同比降3.14%;高炉炼铁产能利用率85.05%,环比降0.98%,同比降2.73%。Mysteel调研163家钢厂高炉开工率66.3%,环比降1.66%,产能利用率75.37%,环比降1.24%。焦炭库存压力依然较大,港口库存依然偏高,焦化厂库存中等偏低,钢铁企业库存偏高。同时,结合现在焦炭盘面升水港口现货200元左右(价差),对焦炭盘面价格持慎重偏空的战略。焦煤方面,受焦煤库存压力以及焦炭限产预期影响,焦炭出产企业采购不活跃,导致焦煤价格弱势运转。其间,蒙煤环比跌落40元,山西低硫主焦跌落5元。上星期末,沙河驿进口煤(S0.7%,G75)指数折合仓单1430元,环比跌落15元。焦煤1909合约价格1368元,环比跌落24.5元,跌落起伏高于现货价格。从焦煤供应来看,产值添加明显,进口大幅添加。5月份全国炼焦精煤产值4187万吨,同比添加14.2%,添加起伏大大高于焦炭产值增速。1-5月份,我国累计进口焦煤2976万吨,同比大幅添加30.6%。从消费端来看,焦炭限产和产能筛选方针履行较松,焦炭产值稳步添加,也带动了焦煤的消耗。依据统计局数据,1-5月份我国炼焦煤消费22387万吨,同比添加9.2%。5月份,炼焦煤消费4657万吨,同比添加9.9%。从库存来看,焦煤库存仍处于高位。其间,独立焦化厂库存略高于去年同期水平,而钢厂焦化厂的焦煤库存大幅高于去年同期。港口焦煤库存则屡创新高。高企的焦煤库存对焦煤价格形成了较大的按捺。