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市场风险偏好下行 黄金股逆市走强
作者:新湖期货 来源:新湖期货 日期:2019-05-13

  5月6日到10日黄金指数累计上涨1.5%,比较沪深300本周累计跌落4.67%的走势可谓大幅领先。黄金指数10只概念股中,本周7只个股保持上涨,3只跌落。板块内的赤峰黄金和园城黄金本周涨幅均在15%以上,西部黄金和荣华实业本周涨幅别离到达10%和9.75%。 受中美交易影响,商场危险偏好下行,加之4月全球经济数据低于预期,加息对于金价的影响削弱,黄金板块重获资金青睐。5月6日到10日,黄金指数累计上涨1.5%,比较A股的弱势,黄金股可谓逆势走高。与此一起,我国央行5月7日发布数据显示,我国4月黄金储藏为6110万盎司,环比添加48万盎司,为连续五个月增持。机构以为,影响黄金的要素多空交错,商场静待美国经济数据落地,维持对贵金属价格在2019年二季度的震动向上判别。 分析以为,黄金板块进入5月后实现逆袭在于商场危险偏好的下降。受商场危险偏好下行,资金从头重视黄金板块。此外,国际首要经济体数据低于预期,避险需求添加黄金装备吸引力。 全球央行增持黄金则支撑金价底部反弹。5月6日我国人民银行最新发布的数据显示,到2019年4月,我国黄金储藏为6110万盎司,环比添加48万盎司,为连续5个月增持。这也是自2018年12月以来,央行的黄金储藏持续添加。不仅我国央行,全球央行近期都在买黄金。国际黄金协会在5月2日的一份陈述中称,本年一季度全球央行的净买入量为145.50吨,到达六年来的高点。 与此一起,国内黄金产值持续下降。4月25日,在《全球黄金年鉴2019》首发式上,我国黄金协会副会长兼秘书长张永涛发布了2019年一季度国内黄金产值及消费等数据。依据我国黄金协会统计数据显示,2019年一季度国内黄金产值为92.78吨,与2018年同期比较,减产5.44吨,同比下降5.54%,延续了近两年的持续下降态势。 受上一年国际黄金商场价格影响,A股黄金公司2018年成绩呈现波动。2018年一季度黄金价格尚可,从3月底、4月初开始,黄金价格呈现了2到3个季度的下行,上一年全年人民币计价的黄金跌落了1.5%。进入2019年一季度,除赤峰黄金、山东黄金、西部黄金当期净利润实现正增长外,其余板块内8家公司一季度净利润均呈现不同程度下滑,其间5家公司一季度净利润更呈现亏本。 作为现在黄金产值稳居国内第一的山东黄金,本年一季度实现营收106.21亿元,同比下滑25.03%;净利润3.66亿元,同比增长5.47%。2019年山东黄金方针黄金产值37.87吨,较2018年小幅下滑3.59%。民生证券指出,2017年6月山东黄金通过并购 MAS 50%股权取得贝拉德罗金矿50%权益,未来将进一步强化与巴里克黄金合作,增强公司在海外资源上的布局。公司预计通过对外并购的方式,黄金产值可在十三五晚期可达50吨。 本年3月底,山东黄金董事长李国红曾表示长期看多黄金。他指出,从周期性角度判别,未来几年黄金价格重心将不断上移;一起全球首要经济体经济下行压力加大,避险需求对金价带来支撑;而地缘政治关系和大国博弈的不确定性,将使得黄金成为央行和投资者避险财物组合中不错的挑选。 跟着5月以来A股黄金板块逆势走强,本年二、三季度金价保持增长的论调开始取得逐渐认证。但利空要素的存在,依然让黄金走势存在变数。民生证券指出,美国经济二季度习惯性走强、欧洲经济二季度增速下滑危险和避险心情影响边际减弱,都是影响黄金走势的利空要素。其间5月初商场避险心情显着升温,但黄金并未呈现大涨。从历史数据来看,短期突发性事件对金价的影响不具有持续性,短期危险事件导致的金价大涨并不能改动金价走势。对于黄金类上市公司,不同属性资金可挑选性装备,因为金价上涨阶段的不同区间,上市公司体现也会分解:在金价反弹初期,中小市值体现出较大的盈利弹性,更具上涨空间;在坚定上涨的中期,投资者处于上涨和回跌的对立中,干流标的盈利空间闪现,上涨显着;在打破前高的晚期,大市值的龙头股发力紧抓补涨时机且往往具有抗跌性。