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不锈钢商场疲弱恐将连累钢价下行
作者:新湖期货 来源:新湖期货 日期:2019-04-15

  春节后社会库存上升明显,首要是钢厂库存向社会搬运,增量首要体现在300系和200系。从不锈钢环节来看,进入3月后终端商场消费整体闪现疲态。现在商务部已约束印尼不锈钢流入国内商场,后期不锈钢产能扩张或将受限。而印尼后期转为持续出口镍铁至国内的可能性较大。从镍铁产值和进口量两方面来看,增量在二季度将持续体现,这也将成为约束镍价反弹的重要要素。 现在国内外高镍铁产能开释仍为商场首要压力,一起不锈钢社会库存高企、终端收购乏力也利空原生镍需求。在数次冲高未果后,上星期的后半周,镍价承压回落,沪镍主力从104000元/吨跌至101000元/吨邻近,伦镍亦跌至13000美元/吨一线。但一起,国内外精镍整体处于去库存傍边,国内不锈钢生产安稳,对应原生镍需求量仍处高位,这些要素也使得镍价回调空间难以顺利翻开。 此外,不锈钢商场疲弱恐将连累钢价下行,钢厂利润率转负后或会倒逼质料价格等要素逐步开释,因而估计二季度镍价可能会走出趋势性跌落行情。国内外高镍铁产能开释、不锈钢社会库存高企、终端收购乏力均对镍价走势构成利空影响。从镍铁端来看,3月国内镍铁产值同比增幅持续扩展至25%至47767金属吨,产值为近三年来最高值,1-3月合计镍铁产值约为13.25万吨,同比增幅逾11.45%。