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房地产有望迎来边际改善 根本金属有望获益
作者:新湖期货 来源:新湖期货 日期:2019-04-29

  宏观层面利多有色金属美联储货币政策转向,大宗商品全体迎来价格上行通道,从美联储议息会议纪要来看,5月份减小缩表规划,9月份停止缩表,2020年存在降息预期。从美联储货币政策态度来看,本轮紧缩周期现已完结,现在处于紧缩与宽松的接壤区间,预期2020年进入新一轮的宽松周期,以根本金属为代表的整个大宗商品有望迎来新一轮的上行周期。近期一系列经济数据也利好有色金属。3月份,中国制造业PMI从2月份的49.2上升为50.5,同比上升1.3个百分点,创六个月新高,且远高于许多经济学家的预期,重返扩张区间。国家统计局4月17日发布数据闪现,一季度GDP同比增加6.4%,高于市场预期。此外,美国3月零售销售额环比增加1.6%,远高于预期,增幅创一年半来新高。因为个人消费占美国经济的比重超越七成,零售额上涨提振了市场对美国经济的预期。 此外,房地产有望迎来边际改善,根本金属有望获益。依据国家统计局数据,2019年1-3月,房地产出资同比名义增加11.8%,1-3月全国施工面积同比增加8.2%,推动出资超预期;1-3月房屋竣工面积同比下降10.8%。估计跟着前期开工和施工的超预期,年内竣工面积回升是大概率事件,利好地产产业链的根本金属铝、锌、铜。铜铝板块上涨行情可期值得一提的是,因为2018年房地产职业开工增速远远高于竣工增速,估计2019年二者将迎来收敛,作为房地产后周期的电解铝,需求有望进一步复苏,一起减产影响闪现,库存拐点根本确立。从现在时点来看,铝价低位下新增产能投产进展或许不断放缓,铝职业库存有望继续下滑。跟着我国经济回暖,地产有望拉动家电需求,加之空调即将迎来季节性需求旺季,对铜的需求将继续增加。全体来看,尽管铜板块短期横盘收拾或许性较大,但中长期上涨逻辑清晰,相关个股可逢低买入。